现货市场

　　周四沪深股市以十字星报收，盘中多空双方争夺激烈，指数全天维持震荡走势。近期的热点板块金融、地产等出现一定调整，两市成交明显萎缩，市场心态仍然谨慎。

　　国家统计局昨天公布上半年宏观经济数据，CPI上半年达到3.2%，其中6月份为4.4%，GDP增长11.5%，为95年以来的新高，宏观经济数据过热引发市场对紧缩政策出台的预期。

　　目前大盘经过近两月的调整，估值压力得到一定释放，但是只有政策面趋于明朗，市场出现新的财富效应和主流板块，大盘才有可能重拾升势，预计近日大盘还将维持震荡调整格局。

　　期货市场

　　受现货指数振荡走低的影响，昨日沪深300指数期货仿真交易四合约均出现小幅的回落。其中0707合约下跌10个点，0708合约下跌5个点，0709 合约跌2.4个点，0712合约跌5个点。主力合约IF0707开盘3847点，最高至3857点，尾盘收于3837点，全天窄幅震荡，即将到期交割的 0707合约持仓量明显减少，价格也向现货指数逐渐收敛，远期的0709和0712合约成交显逐步放大。

　　昨日虽然受现货指数尾盘回落影响，但远期合约下跌幅度较近期合约为小，各合约基差有所放大，即将交割的0707合约以及0708合约和现货指数接近收敛。

　　价差方面，除0709和0712合约价差有所扩大外，其余各合约间价差收窄，盘中一度出现0707合约与0708合约价格相同的行情，存在一定的套利机会。

　　操作建议

　　操作上，短期内市场维持震荡走势，基于现货可能走出反弹行情的判断，可以短线逢低做多。

　　盘前资讯

　　国家统计局昨日公布，上半年GDP初步核算值为106768亿元，同比增长11.5%，比上年同期加快0.5个百分点。其中，二季度增长11.9%，季度增速创1995年一季度以来12年新高。统计显示，上半年，居民消费价格指数（CPI）同比上涨3.2%；工业品出厂价格水平（PPI）同比上涨 2.8%。其中，6月份CPI同比上涨4.4%，创33个月新高；PPI同比上涨2.5%。上半年，全社会固定资产投资54168亿元，同比增长25.9%，增速同比回落3.9个百分点，但环比加快2.2个百分点；同时新开工项目计划总投资连续两个月出现正增长。

　　 昨日人民币对美元中间价报于7.5636，为年内第53个新高，较上日上涨25个基点。7月以来，人民币已累计升值0.69%，这一升值幅度不仅远高于6月全月的 0.46%，也已经与5月的全月升幅相当。这也意味着，按照汇改时８．１１的汇率计算，汇改以来人民币累计升值幅度已超过７．２２％。

　　 56家基金管理公司旗下的323只基金二季报今日披露完毕。据统计，323只基金二季度合计取得净收益2213.10亿元，较一季度增加753.33亿元，环比增幅达51.61%,再次刷新季度净收益历史新高。截至6月末，323只基金持有的A股总市值达到1.2916万亿元，约占同期A股市值的 23%。同时，256只偏股型基金的平均持股达到79.04%，相比一季末上升0.1个百分点。而可比的偏股型基金持股比例与上一季末一致，为 78.94%，仓位基本保持稳定。二季度,基金重点加仓了房地产、机械设备和采掘业。期内，256只偏股型基金投资房地产股由475亿元增加到1121亿元，增幅达到136%。截至二季度末，地产已成为基金持有的第四大行业。

　　瑞士信贷分析师19日表示，该行预计，一旦日本的升息步伐开始加快，今年年底前全球股市可能出现一次剧烈调整。其中亚洲股市的平均跌幅可能接近20%。" 未来6个月市场可望保持升势，推动估值超越合理水准，随后市场可能大幅回落，再之后才会重现一轮持续更久的牛市,"瑞信私人银行与资产管理业务研究主管指出，标准普尔500指数等股指已经升至2000年科技股泡沫时所见的高位，而企业盈利则较当时高出约50%，这使得当前公司股价估值仍偏低。因此，股价仍有进一步的上升空间，其后随着下一轮大规模紧缩周期的启动，市场便可能出现一定的回调。如果市场果真下滑，亚洲股市所受冲击将最为严重，而且调整时间可能长达7个月。

　　 在经历了将近3个月的新券商集合理财产品发行空白期后，券商集合理财产品再次开闸放行。据了解，招商基金宝二期集合理财产品近日已经获批，而其他一些创新券商的新产品也有望于近期推出。资料显示，虽然今年年初共有5只新计划获准成立，但自4月6日中信股债双赢成立至今，没有一只集合理财产品获批，现存券商集合理财产品计划24只，总规模约为 403亿份，总市值约为479亿元。

　　 由上海证券报和国泰君安证券共同推出的最新一期中国证券业月度报告显示，虽然股市的调整和发行节奏的阶段性放缓使得证券行业的业务量出现了萎缩，但证券市场持续发展的根基并没有发生根本变化，按照相关模型测算，全年证券业营业收入有望超过2000亿元。

　　下周7新股发行，IPO数创近年新高。下周将有宏达经编、中核钛白、荣盛发展、方圆支承、北纬通信、西部材料、江苏通润7只新股发行，创下单周新股发行家数新高。6月下旬以来，新股发行节奏明显加快，证监会发审委一周审核五六家公司首发申请成为常态，而本周发审委审核公司家数史无前例的达到了10家。根据发审会公告，到7月23日，发审委将审核24家公司的IPO申请，超过去年12月发审会月审21家公司的最高工作纪录。

　　成份股动向

　　 中国平安（601318）今日公布，1至6月旗下保险公司共实现原保费收入537.65亿元，较去年同期461.33亿元增长了16.54%。数据显示，旗下子公司中国平安人寿保险股份有限公司、中国平安财产保险股份有限公司、平安健康保险股份有限公司及平安养老保险股份有限公司在今年上半年的累计原保险保费收入，分别为人民币4,221,837万元、 1,151,582万元、34万元及3,000万元。

　　 江西铜业(600362) 今日公告，公司与江西省地质矿产勘查开发局赣东北大队于2007年7月19日签订《江西省德兴市朱砂红矿区铜矿详查探矿权转让合同书》，公司拟以4188 万元人民币购买朱砂红矿探矿权。根据资料，该勘查区范围内目前已查明推断的内蕴经济的资源量(333)铜金属量为37.79万吨。

　　 云铝股份（000807）今天公告称,其申请公募增发人民币普通股(A 股)的预案已经获得公司董事会通过。公司将增发不超过8000万股,募集资金将用来投资年产8万吨中高强度、宽幅铝合金板带工艺创新与产品开发项目和年产4万吨耐热、高强度铝合金圆杆项目。