周二股指冲高回落，下午放量下行基本把昨日的成果全部夺去，股指又重新回到前期平台整理区间，对于今日的放量下行自然对多方打击较大，因为多方刚刚苏醒好不容易有点起色，也就在离年线相差30点不到就掉头向下未免有些遗憾。但我们认为好事多磨，3月的反弹行情并没有结束。

从日线对比看，很容易把今日和 2月20日的阴线对照，同样是从一个平台盘出出现二连阳之后股指的冲高回落，同样是破坏力相当大的一根阴线几乎把前一交易日的阳线吞吃。相同的还有击破20日均线后迅速向5日和10日等短期均线靠拢，都比前一交易日有百亿成交的放大。奇怪的还有2月20日的导火索是蒲发银行再融资的传闻，当日蒲发银行跌停板，而今日蒲发银行当上了沪市的跌幅冠军，而深市的冠军被深发展获得，深发展的巨量下跌目前还没有找到原因，但至少金融股如炸弹一般连续引爆倒是吓坏了不少投资者。在人民币快速升值的当下，金融地产没有强劲的表现，倒成了拖累股指的主要力量。还好中石油进入沪指，否则在金融一股独大的沪指中还不知道要拖累到何时，中石油取代工行主导指数，尽管目前还没有出现领袖作风，但至少短期不会出现金融股的炸弹事件。

现在需要重视的是股指是步2月20日后尘再次出现下台阶的大跌走势，还是另有图谋呢？我们认为近期的基本面决定的股指不会出现暴跌的走势，毕竟在政策市中外力发挥的作用还是会强于技术面的因素，这也是昨日A股独立于世界股市的主要原因，因此不排除再次出现利多的消息。就仅仅从技术分析的确和2月20日有雷同的地方，但两者的点位有明显的区别，至少相对而言点位越低越安全，从信息的传递分析当时的蒲发银行处于密集的再融资风口浪尖，后来管理层都出来讲话，而今日的深发展或许有其他的原因。所以我们更愿意看到一个消息面相对透明而不是信息不对称的市场，这或许是另外的风险所在。

从昨日股指放量近1800亿到今日突破2000亿，很显然集中的放量体现了多空博弈的残酷，但确实有资金是在集中入场，这也是看股指还能反弹的一个因素。指标股的反复是股指大起大落的原因，但继续拖累股指大跌能量相对有限，指标股群体只要出现分化就会此消彼长，因而机会依然集中在换手较高的八股当中，继续回避指标股还是近期操作的法则。