基金39亿翻空 保险、QFII谨慎调仓(附股)
期内5个交易日金融、电力两板块资金均净流出，累计8.7亿，煤炭石油、钢铁、电力资金净流入减缓，分别为7.63亿、1.59亿、1.87亿元
大智慧Topview数据显示,8月14日至20日间5个交易日，沪指大盘机构资金微幅净流入2.25亿，其中前4个交易日资金净流入49.1亿，20日资金大幅净流出46.9亿，由此结束了沪指机构资金连续10个交易日净流入的态势。
观察TOP席位综合分析中各主力资金流向，参与交易的59家基金累计成交358.0亿，占期间沪指成交额的19.6%，资金净流入25.3亿，而在8月20日的暴涨行情中基金净卖出了39.3亿。
在8月14日至19日4个交易日并无明显做空的基金会员，在8月20日纷纷惊现“华丽转身”，仅基金“3191”一家会员就净卖出10.65亿，其中交通银行、华夏银行、海螺水泥合计抛出3.0亿。当日18家基金会员呈净买入，40家基金会员呈净卖出。
此外，市场另外两主力——保险（T类席位）、QFII席位在8月14日至20日间资金流向并无异常变化，继续保持谨慎偏空态度。数据显示，以中金淮海路营业部、申万上海新昌路营业部为统计对象的QFII席位5个交易日共成交32.1亿，多空资金基本平衡，微幅净卖出1.0亿；保险资金共成交27.9亿，资金净流出6.5亿，其中中国南车（601766.SH）至少净卖出5.5亿元。
最后观察各主流板块资金流向，金融、煤炭石油等权重板块资金表现总体疲软，受8月20日基金大幅抛售影响，统计期内5个交易日金融、电力两板块资金均净流出，累计8.7亿，煤炭石油、钢铁、电力资金净流入减缓，分别为7.63亿、1.59亿、1.87亿元。
机构股票池·中线成长股
申银万国
东方明珠（600832）上海世博会将带动上海旅游人数增长，有助于该公司旅游、餐饮和酒店业务的发展。根据上海“十一五”规划，至2010年至少30％国有资产将证券化，约700亿国资有望注入上市公司，公司作为上海本地股龙头之一有望受益。近来该股基本维持盘局，短线可把握6-8元箱体内震荡的差价机会。
棱光实业（600629）公司大股东表示要将上市公司打造成重要的资本运作 平台，新能源、新材料等业务将会在培育成熟后陆续注入公司。近期公司拟定向增发收购集团资产，资产整合已拉开帷幕。从走势看，该股冲高回调后再反弹，在60日均线附近反复震荡，可在超跌过程中吸纳。
陆家嘴（600663）前段时间上海迪斯尼概念走俏，该公司有在集团公司牵头下有介入该项目的预期。一波炒作后消息仍朦胧而该股短线也出现回调，不过未创新低且后市题材性机会仍存。近日上海国资委鼓励产业整合再促上海本地股走强，该股仍有增量资金青睐，可择机参与。
策略：市场总体处于熊市，个股风险大过机遇，不过弱市中题材性机会仍受关注。近日上海国资委鼓励产业整合的消息成为催化剂，上海本地股有取代奥运概念成为题材股龙头趋势，可重点关注上海本地股的短线机会。
森洋投资 北方股份（600262）公司在矿用汽车生产领域具有“巨无霸”地位，但是由于生产区域分散，造成生产成本过高，现有的厂房设备满足不了市场需求，制约了公司持续快速发展。矿用汽车工业园建成后将达到生产矿用车整车1000台的生产能力，向TEREX出口零部件和自制备件的生产能力也得到大幅度扩充，可适当关注。 万科A（000002）公司为我国规模最大的地产公司，在产品研发和房产开发速度上均保持着领先地位，保持年均增长50％的速度。截至目前公司土地储备权益建筑面积达2000万平米以上，以目前的开发规模为基础，足以保证未来三年每年50％以上的增长速度，为公司长远发展奠定基础。该股盈利水平较强，同时随着人民币升值估值水平也将提高，本周渐显活跃，可重点关注。
中信国安（000839）公司的青海盐湖开发业务和有线电视业务均已渡过高投入低产出期，经营业绩已经进入加速上升通道。未来青海国安的收入就将超过33 亿元/年，网络规模和用户规模已居国内投资有线电视网络企业前列，可适当关注。
策略：本周大盘再创新低，后在传闻刺激下市场热情被瞬间点燃，上证指数重上2500点。周四、周五热情有所消退，指数稳定在2400点一线。这一切都表明市场信心仍然不足，只有实质性利好才能够抵消近期大小非解禁的负面影响。
浙商证券
华天酒店（000428）作为我国宾馆服务行业的标志性品牌，公司旗下既拥有自营高星级酒店，还有经济型酒店，满足了各个档次的需求。预计公司2008-2010年EPS为0.71元、0.81元和1.10元，按当前股价估算市盈率仅10倍左右，价值明显低估。随着市场好转，后市存在较大上涨空间。
黄山旅游（600054）公司属于资源型旅游企业，从行业发展本身来看，随着我国经济保持持续增长，人民生活水平不断提高，旅游市场将有巨大的成长空间。公司拥有黄山这个独特的旅游资源，是中国目前唯一同时拥有世界文化与自然遗产和世界地质公园三项桂冠的景区。且地理位置优越，发展前景看好，可适当关注。
中国人寿（601628）公司是我国最大的人寿保险公司，通过由保险营销队伍、团队销售队伍以及专业和兼业代理机构组成的遍布全国的广泛分销网络，提供个人人寿保险、团体人寿保险、意外伤害保险等产品与服务。由于我国保险行业正处于成长初期，发展潜力较大，而该股股价在经过大幅下跌后已经处于低位，目前A股价格甚至要低于H股价格，投资价值显现，可适当关注。
策略：北京奥运的成功举办向全世界展示了我们的风采，相信奥运会后将推动旅游热以及商务经济的发展。在此情况下，一些基本面良好的旅游类个股开始显现投资价值，投资者可选择一些成长性好的市盈率偏低的旅游股逢低关注。
九鼎德盛
亚星客车（600213）公司目前具有年产7000辆客车和12000辆客车专用底盘的生产能力，此外，公司专注于产品品质的不断提升和售后服务体系的完善，以增强竞争力。该股前期有资金入驻迹象，不排除短线在严重超跌后酝酿主力自救行情，建议关注。
唐钢股份（000709）公司拥有稳定的铁矿石来源，生产成本相对较低。而随着公司产品结构的不断优化，高附加值、高科技含量产品比重逐步提高，公司抵御市场风险能力和盈利能力将进一步提高。该股在今年7月底大比例除权后呈一路阴跌贴权走势，阶段性调整较为充分。短线该股反复震荡筑底，目前动态市盈率不足5倍且中期业绩预增，投资价值日益显现，建议逢低波段关注。
新野纺织（002087）公司连续多年产销两旺，近三年产销率每年均保持在98.5%以上，且70%以上为高端客户。公司多年来在同行业中保持领先地位，具备较强的发展优势和市场竞争优势。该股今年以来呈逐波下台阶整理格局，股价迭创历史新低，并处于发行价下方运行。目前该股围绕每股净资产反复震荡拉锯，低位量能温和放大，显示做多动能正在聚集中，建议关注。
策略：在所谓的六大利好预期一一落空后市场震荡加剧，但短线大盘继续调整空间有限，有望围绕2400点区域反复。目前量能仍是制约大盘运行的主要因素，投资者仍应密切关注权重股动向以及消息面变化。
建信成长 建信成长基金股票池：海陆重工（002255）、南玻A（000012）、恒瑞医药（600276）。
点评：建信成长基金的选股思路主要有两个，一是根据产业链利润分布趋势选择优势股。在本轮经济增长周期中，上游煤炭以及金融服务业无疑成为高成长行业，故该基金高度配置了该类行业的优势品种。二是从产业发展趋势来看，主要寻找发展势头乐观的优势行业中的优质企业，医药、余热发电、新能源等品种均如此。
在其重仓股中，海陆重工主导产品为余热发电锅炉由于余热发电不仅符合国家产业政策，而且对企业也起到节省成本等优势，故市场应用空间迅速打开，前景相对乐观。同时随着募集资金项目在今年下半年的渐次达产，产能瓶颈制约缓解，未来业绩高成长趋势相对乐观；南玻A的优势有两个，一是产能持续拓展带来了主营业务收入增长，二是多晶硅业务以及太阳能玻璃业务带来了较为乐观的想象空间；恒瑞医药主要在于乐观的医药行业发展前景，同时公司也拥有较强的研发实力和管理优势，以及拥有较为丰富的药品储备，未来高成长趋势相对明确。
策略：该基金将继续坚持价值投资理念，坚持以“自上而下”的资产配置为主，以“自下而上”的个股选择为辅，动态调整资产组合结构，坚定集中持有行业龙头，严格控制基金资产的流动性风险。 广发小盘广发小盘基金股票池：厦门空港（600897）、长航油运（600087）、大秦铁路（601006）。
点评：广发小盘基金的选股思路有两个，一是买入持有未来一段时期内成长性确定且动态估值相对便宜的中小市值公司，二是在估值洼地中寻找潜在价值被低估的行业和股票，谋取阶段性收益。重点关注金融、煤炭、钢铁、有色金属、中医药、装备制造等估值便宜或具自主创新技术优势的股票。
就其重仓股来说，厦门空港的优势在于现有资产重估价值明显，从而不仅仅带来公司资产重估的股价安全边际优势，而且还有望带来固定资产折旧低，从而使得公司毛利率较高的优势。同时公司还拥有机场商业业务发展势头良好以及两岸直航预期所带来的新业务增长点等诸多预期。更为重要的是，集团公司还拥有福州长乐机场等资产，从而赋予公司未来新的业务整合空间；长航油运的前景主要有两个，一是国油国货策略，即我国进口石油的50%需要由国内船东负责，从而为公司未来业务拓展提供了充足的市场空间。二是在长航油运资产整体上市之后，运力持续拓展有利于公司业绩增长。
策略：该基金认为，无论面对什么样的市场环境，长期投资者要坚守的唯有从基本面出发，寻找内在价值被低估的企业；或在产业演进、技术创新和商业模式变迁等几个方面寻找有成长为伟大企业潜质或未来一段时期成长性确定的企业。
大成价值 大成价值基金股票池：太极集团（600129）、中国神华（601088）、东阿阿胶（000423）。
点评：大成价值基金的选股思路是重点关注上游资源品和下游服务消费品行业中具有估值优势的绩优成长股。同时在毛利率受成本和需求双重挤压的中间制造业中寻找那些能够抗行业盈利能力下滑的优质企业。另外，战略性建仓行业景气度已处于谷底且股价已大幅下跌的行业龙头。
就其重仓股来说，太极集团的机会不错，一是具有丰富的可资产重估的优质资产，除西南药业、桐君阁等上市公司控股权外，还有大量的土地。二是拥有较为丰富的药品储备，曲美、太罗以及近期在中央台大做广告的太极藿香正气液，发展势头不错。如果再考虑到公司担保问题的解决等因素，未来发展势头的确相对乐观。而且目前动态市净率只有1.7倍，具有较佳的估值优势；中国神华的基本面优势则主要在于煤炭价格仍然高位运行且公司产业链完善、出口合同比重高等优势，未来业绩增长势头强劲；对东阿阿胶来说，公司优势在于原料得到保证，且市场空间不断拓展、公司管理效率不断提升，是典型的优质蓝筹企业，可积极跟踪。
策略：该基金认为尽管市场系统性风险已大幅释放，但大小非对市场估值体系的颠覆还远未到结束的地步，故该基金坚持通过自下而上深入的基本面研究，持有增长趋势相对确定的品种，同时在严格控制风险情况下进行适度的波段操作。
富国天益富国天益基金股票池：东华科技（002140）、思源电气（002028）、石基信息（002153）。
点评：富国天益基金的选股思路主要有两个，一是在行业特征方面，强调非周期性因素，尤其是对中高端消费品以及商业零售业的优质品种的重仓更折射出这一思路，可见该基金在市场热点把握上的确有过人之处。二是在市场主题投资方面，更倾向于小市值品种，毕竟此类品种的高成长性预期较为强烈，故该基金在中小板块中布有重兵。
就其重仓股来说，东华科技基本面不错，主要有两点，一是公司是我国化工承包行业的龙头，近年来得益于我国重工业化进程，化工投资力度明显加强，从而打开了公司主营业务的成长空间。二是公司募集资金效应渐次发挥，不仅仅完善了公司产业链，而且也增强了公司的竞争力；思源电气的优势在于两点，一是平高电气股权对公司未来业绩增长趋势的平滑作用，增强了未来业绩持续高成长的信心，二是主营产品符合国家电力投资的方向，尤其是在节能环保等方面拥有较强的竞争优势；石基信息则在于酒店管理软件业务发展势头喜人，尤其是在我国酒店管理信息化趋势大背景下，业绩增长势头强劲。
策略：该基金认为随着半年报的公布，上市公司经营形势将得以进一步明朗，市场可能出现结构性行情。与此同时，该基金也认为目前投资者对宏观经济有过度悲观倾向，未来经济走势有可能超出市场预期。
大单投注站·短线热门股
锡业股份 稀缺资源超跌孕育大反弹
（000960）拥有全球最大、最完整的锡产业链，锡产量目前世界排位第一。近年来，随着锡市场需求的不断扩大，公司产能严重不足，产品供不应求。公司拟通过配股投入四个项目，有望为公司每年带来2亿元以上的税后利润。公司此次募集资金除用于扩大公司传统的锡产业以巩固全球龙头地位外，还有近5亿资金将用于铅冶炼的扩产技改，在项目达产后将使公司铅产业步入国内先进行列。
该股经过连续大幅下跌后短期做空动充分释放，特别是商品期货价格近期大幅上涨，在资源稀缺性和价值依然未变情况下，该股已极具投资价值，可重点关注。（越声理财 向进）
西部矿业 经营一体化仍呈上升趋势
（601168） 公司是我国有色金属资源开发领域龙头之一，为我国第二大铅精矿生产商，第四大锌精矿生产商和第七大铜精矿生产商。公司经营一体化的基本金属开采、冶炼及贸易业务，是国内率先将主要采矿与原矿加工业务外包给第三方的矿业公司之一，大大降低了采矿人工成本。公司资源优势相当突出，旗下西藏玉龙铜矿的资源储量居中国第一、亚洲第二。此外，锡铁山矿是国内采选规模最大的铅锌矿。
该股一年最大跌幅超过80%，目前动态市盈率不到20倍。近期该股见底后先于大盘反弹，成交活跃，日K线红三兵之后缩量整理，上升趋势并未破坏，有望加速反弹。（世基投资）
宝胜股份 成长性与盈利能力较突出
（600973）公司是我国电线电缆行业龙头，产品种类涉及电力电缆、通信 电缆、特种电缆等，强大的综合配套能力迎合了客户“一站式”购买的需求趋势，发展前景较好。目前公司成功开发了华能电力、四川省电力局、山东省电力局、铁道部大宗物资采购等重大用户和重点工程。同时国际市场开发也取得了良好开局，成功与新加坡电力公司签订了4亿元的出口订单。
该股是银行系基金重仓品种，公司成长性与盈利能力突出，目前股价已经基本处于价值投资范畴内，中期受价值支撑机会比较大。技术上看该股本轮累计调整超过70%，积蓄了强劲的反弹动能，逢低可关注。（杭州新希望）
湖南海利 发展前景乐观将继续走高
（600731）公司是我国重要的农药生产企业，发起人之一是湖南省化工研究院，雄厚的背景使公司具备了较大的技术优势和高科技含量。公司主打产品氨基甲酸酯类农药在全国同类市场中占据主导地位，并且重要的农药中间体呋喃酚、邻仲丁基酚的生产技术达到国际先进水平，市场发展前景乐观。公司在技术和品牌上都具备极大优势，在新农村建设以及农产品价格大涨背景下，未来发展前景值得期待。
该股超跌相当严重，当前股价仅3元多。近期该股震荡走强，特别是周五强势涨停，做多动能并未有效放大，后市有望继续走高，投资者可关注。（精信资讯 刘平）
新疆城建 大股东锁仓的质优工程股
（600545） 公司以市政基础设施建设和房地产开发为主线，以市政公用设施投入和城市基础材料制造为两翼，努力拓展公司的盈利能力。2007年公司房地产完成开发面积约17万平方米，募集资金投资项目“朗天峰景二期”商住小区全部销售完毕后该项目整体收益将超过预期。另外，公司在乌鲁木齐市的自来水供水能力占主导地位，使公司具有稳定的赢利基础。公司公告，大股东将限售股锁定期延长至2011年3月29日，表明了大股东对于公司长期优良成长性的坚定信心。
该股经过充分整理之后已回落至4元左右，目前量能出现明显异动，中短期投资机会开始显现，可适当关注。（金百灵投资）
飞乐股份 参股金融低价科技有反弹
（600654）公司连续18届入围中国电子百强企业，在数字电视、IPTV等领域具有较强的竞争力。子公司迪泰科技在国内数字视频领域处于领先地位，主导产品数字化远程图像传输系统、全实时多画面处理器等市场占有率不断提高。此外，公司目前不仅持有交通银行410.42万股，上海银行210万股股权，还持有华鑫证券3%股权，将分享未来城市商业银行和券商高速发展带来的巨额收益。而大股东仪电控股实力强劲，扶持公司发展主业，使公司具备重组潜力。
该股前期大跌探底之后震荡盘升，短线四连阳，在上海本地股全线活跃背景下有望超跌反弹，可重点关注。（重庆东金）
广济药业 行业绝对龙头超跌较严重
（000952）经过三十多年的发展，公司主导产品核黄素（即维生素B2）不断做大做强，并树立起民族VB工业的强势品牌。公司产品行销45个国家和地区，2007年核黄素生产能力约为2500至2700吨，产量已经跃居世界第一，并占据了国内90%的市场，国际市场份额为40%。公司还积极进军新能源领域，出资980万元（占49%）与武汉力勤生物共同组建了湖北广勤蓝天新能源公司。
该股累计下跌幅度已超过80％，超跌严重。近期在底部成交量渐趋放大，主力低吸迹象较为明显。由于该股市盈率极低，且为行业龙头，具备中线走强条件。（广东百灵信）
渝三峡A 公司产品享有盛誉将补涨
（000565）公司连续八年获得重庆市工业50强和质量效益型企业，三峡牌油漆获得重庆市名牌产品、全国用户满意产品称号，通过了质量体系认证。为抓住西部开发发展机遇，公司持续不断调整产品结构，三峡品牌汽车漆、建筑漆、家装漆、防腐漆和工程用漆在市场上享有盛誉。近年来公司研制开发的低污染、高性能的氟碳涂料、重防腐涂料、飞机蒙皮漆、水性防腐、水性家装漆、无机硅酸锌防锈漆、防近红外迷彩漆等投放市场后深受青睐。
该股自3月以来跌幅巨大，经过周三的涨停反弹后再度大幅回落，超跌反弹要求十分强烈，后市有望补涨。（宏源证券 杜伟平）
新野纺织 行业领先股价逼近净资产
（002087）公司创造了连续36年盈利的良好业绩，公司主要经济指标连续多年位居同行业前列，连续十年名列中国棉纺织行业经济效益四项指标前50名“行业排头兵企业”。公司开发生产了以大豆纤维、麦饭石纤维、竹纤维、差别化纤维等新型纤维为原料的功能性混纺产品，连续多年产销两旺。
该股今年以来呈逐波下台阶整理态势，股价已迭创历史新低，并处于发行价下方运行。目前该股在低位反复震荡，量能温和放大，鉴于公司绝对价位较低且在历史低位区域，目前股价接近每股净资产，投资者可逢低密切关注。（信泰证券 张晓龙）
民生银行 市盈率较低有望突破箱体
（600016）半年报数据显示，银行股业绩是最为靓丽的板块之一，也是近期主流机构重点建仓品种。民生银行近年来积极进行战略转型，致力于打造金融控股平台，经营业绩多年实现高增长，半年报增长110%以上，对应市盈率仅8倍，投资价值突出。同时公司持有大量海通证券股权，从而具有券商概念，符合当前券商是主流热点的条件。
该股已经实现全流通，解禁压力相对较小，属相对安全品种。技术上该股短线技术指标纷纷走强，大箱底形态面临突破。周五缩量蓄势，当前5日、10日线已成金叉，突破之势一触即发。（国海证券 王安田）
国风塑业 具有新的增长点有望反弹
（000859） 公司是国内烟草厂商BOPP薄膜的主要供应商之一，拥有亚洲最大的BOPP薄膜生产线，也是国内同行业中唯一同时获得“中国名牌”、“国家免检产品”、“中国驰名商标”三项殊荣的企业。此外，公司非金属矿超细项目现已达到年产30万吨的规模，为国内最大的非金属超细粉加工基地。目前公司正投资建设100万吨非金属矿超细项目，将为公司培育新的利润增长点。
二级市场上，该股底部平台整理充分，成交量温和放出，技术指标有明显收敛趋势，反弹行情一触即发。而目前仅3元的超低价格，值得重点关注。（群丰投资）
鲁能泰山 煤电一体化短线有望突破
（000720）公司与烟台东源电力集团有限公司共同出资组建莱州鲁能风力发电有限公司，截至去年底，该公司完成14台风机安装，其中12台风机已投产发电。公司将通过利用当地风资源，调整电源结构，扩展发电业务，增强发电规模，并抢占新能源的战略高地。此外，公司还拥有西周矿业有限公司控股股权这就使鲁能泰山成为典型的煤电一体化公司。
尽管该股近期随大盘震荡下调，但近三个月来却构成较明显的下降楔形，止跌企稳迹象越来越清晰，指标低位金叉也支持回升。短线一旦突破形态上边线或21日均线，便有望向5月高点发起冲击。（北京首证）
独家数据：
社保基金二季度增减仓一览表
基金二季度增减仓一览表
QFII二季度增减仓一览表 (本文来源：第一财经日报 )
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