最近的多空争夺，几乎达到白热化程度。每天盘中上下反复，振幅均超过百点。涨幅榜和跌幅榜同样醒目，看多的大胆拉涨停；看空的坚决杀跌停。向上时有滚滚抛压，向下时又有低位承接盘。大盘陷入上下两难的境地，两棵十字星就是最好的写照。

    以石化双雄为代表的多头部队，显然是护盘的坚定主力。但与此同时，我们看到一大批机构重仓股，老牌绩优股，却义无反顾地走下跌之路，每批抄底资金都被无情剿灭。银行股在下半年信贷质量可能下降的担忧下，欲振乏力，部分资金不时在里面捣腾短线。地产股在一线城市房地产表现低迷的背景下，不断创出新低。今天，在电信重组消息的刺激下，在多头部队中，又多了联通和3G概念。其实明眼人一看就明白，借着电信重组的消息炒作3G，纯粹是牵强附会，八杆子打不着边的题材也拿来炒，只能说明市场投资价值的匮乏。可以预计的是，电信重组落实之日，就是这一批股票见顶之日。其中道理，可能新股民一时还想不明白。

    与3G相比，每一波反弹都大肆操作的奥运题材、创投题材，更是垃圾一堆。以中体产业为例，市盈率为130多倍，其他股票也多在50倍以上，其中蕴含的风险可想而知。不少人抱着侥幸心理，一有骚动就不计成本追入，并且几乎所有人都认为自己可以在奥运前安全脱身。真不知道最后套住的，到底是庄家机构，还是普通散户。

    一些投资者反复问：指数已经调整了这么多，为什么还看空？这是典型的牛市思维后遗症。记得在5000点的时候，有人就批评我：调整这么多了，老牛还看空，不理解！在4000点时，同样有如此疑问。3400点看空，类似的疑惑更加重一筹。关于看空的道理，我在前面的文章中已经多次分析，不再赘述。只想表明一点：看法没变。

    5月份以来的消息面，也颇耐人寻味。诸如：基金必须讲政治，QFII撤退，证监会点名批评两家基金、油气价格即将调整等等，纷乱复杂，莫衷一是。真真假假的消息吸引了一大批股民驻足股市，不愿撤离。而实际上我们看到的却是大资金边打边撤的身影。消息面在操作上的参考价值，值得仔细玩味。

    多空争夺最终会有结果，那么这个结果最有可能在何时出现？我觉得，下周即可见分晓。当然由于目前局面的复杂，奥运因素等等，直线下跌的可能性并不大，退二进一也许是今后的主要特征。在操作上，我还是那句话：多空较量出结果时再动手不迟，宁小赚，不涉险。