【招商证券】东阿阿胶：营销新政促进长期快速增长 强烈推荐

阿胶系列产品7月和8月回款1.4亿，预计9月回款将过亿元，第3季度阿胶系列销售同比将增长18%，在去年较高基数上仍实现快速增长，复方阿胶浆全新广告将从9月10日起在各地卫视投放。

1、营销中心从4季度开始独立核算利润，明年开始正式执行，我们据此判断：营销队伍的销售活力将受到极大激发，销售骨干的激励机制得以完善。

2、第4季度开始停止阿胶块在江西樟树等中药材交易市场的销售，确保终端价格可控，根治窜货。

【中信建投】 宇通客车：销量回升符合预期 买入

我们预测的公司09年全年销量为27087辆，截止8月累计销量为15464辆，达到我们预期值需9-12月均实现销量2906辆。根据公司订单情况，9月份销量可能接近3000辆，而历史上11、12月份的销量一般超过3000辆（尤其12月会大幅高于其他月份），今年Q3后大、中客车行业将基本回复到行业趋势线，预计公司11、12月销量不会低于历史均值，即会超过3000辆。剩下4个月中仅10月份因国庆假日因素销量会较低，但我们估计不会预期值的完成。

2010年将受益行业继续复苏及世博会、全运会带来的更新需求大、中客车行业销量在09下半年尤其是Q3后基本回复到行业趋势，将带来10上半年的销量同比快速增长；10年在上海、广州将举行的世博会、全运会也可能增加相关及周边城市的公交车购置需求。公司2010年的业绩较快增长仍有保证。

【国都证券】青岛海尔：激励之后期待整合 调整之后空调企稳

资产整合势在必行，多元化战略布局长远。青岛海尔作为集团资产整合平台的定位已经明确，在股权激励通过之后公司将继续推进对海尔电器股权和资产的整合，同时前期集团收购的Fisher&Paykel与公司业务的契合度较高，也存在整合的预期。

“零库存即需即供”模式发挥效应。在特殊的行业背景下，公司商业模式向“零库存即需即供”转化。“零库存”模式规避了原材料价格波动和产品积压带来的潜在风险，提高了经营效率，同时信息系统、“人单合一”也提高了模式的可操作性，但因空调季节性较强，效果仍在适应和调整中进一步观察。

【中银国际】 中联重科：行业景气度仍然向好 买入

估计公司混凝土机械销量（不包括CIFA）8月份环比上升10%左右，同比增长50%左右．我们相信公司今后1-2个月的定单情况也较强劲，估计09年4季度混凝土机械销量仍将保持较高增速。

我们仍然维持2009、10年每股收益预测1.31元和1.73元。目前该股10年市盈率为13.6倍，我们认为并不贵。我们维持34.60元人民币目标价，相当于20倍10年市盈率。我们对该股维持买入评级。

【 申银万国】 豫园商城：就世博会外不落幕的馆外馆 增持

们对公司的黄金零售和餐饮食品医药业务给予25倍的PE，该业务价值接近10元。考虑到公司独特的资产架构，股权投资、商业地产等的变现价值接近140亿元，折合每股16元。公司股价的合理区间在24-26元，维持增持的投资评级，风险中等。作为上海世博最为受益的商业旅游股，公司在催化剂、主题性投资和业绩超预期增长方面都不乏亮点，豫园是2010年零售股配置组合中不可或缺的品种。

【东方证券】 徐工科技：高铁拉动持续高增长 买入

海外市场企稳，出口有望恢复。经历多年的海外市场开拓，徐工起重机口占全行业出口的75%以上，约占30%海外市场份额，其中以资源国为主，在澳大利亚市场占有率约65%，中东的市场占有率约40%，亚洲周边市场约35%，非洲市场约40%。2009年以来，伴随着全球经济形势的不断改善，大宗商品价格回升，海外市场，尤其是资源国需求逐渐复苏，预计今年下半年将拉动行业出口的恢复。未来几年徐工将增加20个海外经销商和5个海外备件中心，同时，集团层面对于海外并购以及战略合作伙伴的推进，将对公司海外业务的进一步增长产生实质性拉动。