【招商证券】三钢闽光：08年盈利有望增长百分之六十以上

福建区域市场钢铁需求受益于基建快速增长及“两岸三通”而旺盛增长，供给相对不足。据估算，08年福建市场建筑用钢需求700万吨，同比07年的600万吨增长17％，高出全国12%平均增速；中厚板需求100万吨。

公司08年利润重要增长点－中厚板的产量超出公司计划和经济技术指标均超出我们的预期。中厚板产量超出公司08年原计划的25％，有望过百万吨；中厚板综合成材率08年4月份较07年全年提高了4个多百分点。

【财富证券】远光软件：SG186项目打开公司增长通道

我们认为电力行业信息化以及SG186项目将为公司打开增长的通道，仍然维持公司的盈利预测，08-09年的EPS 分别为0.7元、0.9元，目前软件行业的平均估值大约为2008年30倍市盈率，给予平均水平估值，远光软件其合理股价应为21元，给予“推荐”评级

【平安证券】丽珠集团：B股回购意义重大

对B股：不仅有利于活跃B股市场交易，有效调节市场供求关系，而且能使A/B股公司股票价值回归至真实水平，更为重要的是，允许B股股份回购体现了监管部门改革创新、探索并支持促进B股市场变革的积极态度。B股股份回购将为B股市场制度性问题的解决提供新的途径，有利于恢复B股市场的生机与活力，形成A、B股市场良性互动的发展格局，从而进一步促进我国资本市场的发展。

对A股：通过回购注销B股，可以大幅提高A股的EPS，提升A股的价值；??但也可能会出现A股的投资风险：在公司控股权稳定的情况下，回购B股，减持A股，达到套利的目的。

【兴业证券】长江电力：资产收购 稳步发展

短期关注重点——资产收购。收购三峡机组是此次股东大会上大家关心的重点问题，预计最快7月长江电力可复牌。假设仅收购18 台机组、且收购完成后资产负债率为50%，则预计长江电力09年EPS 在0.63-0.79 元之间。

长期发展战略——稳步扩张。公司未来还将继续“两条腿”走路的发展策略：一方面，继续在实业领域投资，同时还将继续收购部分火电企业股权。另一方面，通过PE等金融投资提高资金的使用效率。

考虑到未来长江电力还将继续完成对乌东德、白鹤滩等后续电站的收购，在长期债券的基础上再给予10％的成长性估值溢价，建议目标价为17.5元，给予“推荐”评级。

【天相投资】广电运通：规模、技术等优势正在逐渐显现

我们根据调研情况上调了公司盈利预测，预计08、09年EPS分别为1.25元和1.62元，动态市盈率分别为28、21倍。公司所从事的ATM行业将保持高速增长的态势，且公司是国内ATM行业龙头企业，其所具有的规模、技术等优势正在逐渐显现，因此应当获得较高的估值水平，我们对公司继续维持“增持”的投资评级。

【中投证券】泸州老窖：澄清传闻 专注白酒

老窖将专注白酒，不会涉及保健酒行业。07 年老窖销售收入29.27亿元，按收入算，其行业占有率约为2.3％，面对07 年销售额1200多亿的白酒市场，公司有很大的发展空间。而保健酒市场空间约为60 亿元，相较白酒市场而言市场容量小。未来老窖将继续大力发展白酒产业，不会涉及其他行业。

地震基本无损失，捐款绝大部分来自股份公司。继第一次老窖员工和华西证券员工捐款260 万元之后，老窖第二次捐款2680 万元，其中绝大部分来自股份公司，此项支出作为股份公司的营业外支出，预计影响08 年EPS0.02 元，影响幅度1.88％。可是，对于老窖在此次地震中表现出来的社会责任感，以及对老窖品牌的长期正面影响将会远远超越短期内对公司业绩的负面影响。

全年销量仍会达到预期。此次灾情发生时期为白酒消费淡季，离白酒消费旺季还有3 个月的时间，对公司的影响有限，预计全年老窖的销量仍会达到我们的预期。

目标价40.20 元，维持“推荐”评级。预测公司2008～2010 年EPS为1.06 元、1.34 元和1.59 元。其中华西证券每年的业绩贡献为0.22元，白酒业务2008～2010 年EPS 为0.84 元、1.12 元和1.37 元。按照复合增长率为30％，取PEG＝1，09 年30 倍PE，合理价格为40.20 元，维持“推荐”评级。

【光大证券】S三九：集中制药主业，建议长线配置

公司08 年1-5 月主营业务稳定增长。

集中制药主业，商业逐步剥离。

投资建议：我们预计公司08 年核心OTC 和处方药业务收入同比增长约22%，全年财务费用下降约6000 万元。根据模型测算，公司08、09 年EPS 分别为0.43、0.53 元。公司在上半年完成清欠后，资产质量将大幅提高，预计中期盈利增长90%，eps 0.18 元。如果以公司08 年业绩38x 估值，并考虑股改溢价，6 个月目标价22 元，维持“增持”投资评级。公司主业稳定增长，清欠、股改、预增将构成上涨的催化剂。从长期配置的角度看，三九医药本身质地优良，并有华润支持，很有可能成为国内医药工业的龙头企业之一,因此我们建议可以作为长线配置品种。

【申银万国】万科A：5 月销售放缓 并购拿地机会增加

万科5 月销售情况低于我们前期的预期，长三角贡献总额的47%。推盘量和销售速度均有所放缓导致销售收入低于我们前期预期。我们认为，推盘量和销售速度的放缓，一方面反映了目前的市场的观望情绪依旧比较严重，另一方面反映了在价格促销政策停滞之后，部分楼盘价格优势已经逐步消失，由此带来短期销售速度的压力。

公司新增土地储备权益面积为123 万，63.5%依靠合作方式获得。本月万科的新增土地储备建筑面积为168.75 万方，权益面积为123 万方，新增土地储备单位楼面价格为1192 元，63.5%是依靠合作方式获得。截至今年5 月，万科共新增土地权益面积273 万，单位楼面价格为1912 元。我们认为，万科今年的平均土地成本相对于去年3000 余元的楼面地价有了明显的回落，反映了市场在整体资金相对紧张的情况下，土地市场竞争的减弱和行业并购机会的增加。预计未来6 个月，万科并购拿地的机会将进一步增加。

未来三个月销售速度将维持在现有的水平，维持全年700 亿的销售预测。我们认为，未来三个月，房地产市场整体很难出现强烈的催化因素导致消费者购买意愿发生极大的转换，房屋销售速度将维持在现有的水平。由于我们在前期的销售预测中已经考虑了全年销售放缓的因素，因此，我们维持对万科全年同比增长40%，700 亿左右的销售预测。维持对公司08 年1.28 元、09 年1.88 元的业绩预测。