]高华证券9月16日报告认为，预计金钼股份受益于供应进一步吃紧和需求增长推动钼价前景向好，2010年/2011年净利润同比增幅将高达241%/122%，给予买入评级。

高华证券研究报告中认为，首次将金钼股份 (601958：21.98，+0.96，↑4.57%)纳入研究范围，给予买入评级（位于强力买入名单），因为高华证券预计公司2010年/2011年净利润同比增幅将高达241%/122%，这主要受益于供应进一步吃紧和需求增长推动钼价前景向好。此外，高华证券认为公司较低的成本结构和产量增长潜力（因近期收购东沟矿区）应会使公司未来2年的现金回报高于同业企业（2010/2011年投资资本的现金回报率为16.7%/28.5%，而同业企业均值为8.2%/9.3%）。高华证券人民币26.4元的12个月目标价格意味着36%的潜在上涨空间。

高华证券对公司2010/2011年每股盈利预测较路透市场预测分别高出151%/260%，因为高华证券认为市场还未计入由于供应紧张可能导致2010/2011年钼价的潜在上涨和近期收购东沟矿区推动公司产量增长。由于金钼股份的上市历史较短，高华证券人民币26.40元的12个月的目标价格（基于6.0倍的企业价值/总现金投资）是通过将公司的2010年投资资本的现金回报率/加权平均资本成本（1.87倍）与行业的2010年预期企业价值/总现金投资以及投资资本的现金回报率/加权平均资本成本（分别为3.13倍和0.97倍）相比较得出的。高华证券的目标价格对应的2010年预期市净率和市盈率分别为4.6倍和25.9倍，而同业企业均值分别为4.5倍和33.4倍。鉴于其较高的2010年预期净资产回报率（为20%，而同业企业为16%），高华证券认为买入评级是合理的。