工商银行(行情 股吧)  继上个交易日涨停，今天开旋即涨停，换手率0.76％。汇金购买三大银行计划公布，银行股随即全线涨停，但持续向上仍面临基本面的压力。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测分别为0.36元、0.43元和0.53元，对应动态市盈率为11.5、9.7和7.8倍；当前共有32位分析师跟踪，7位分析师建议“强力买入”，20位分析师建议“买入”，5位分析师给予“观望”评级，综合评级系数1.94。

近期，受美国华尔街几大机构申请破产、或被接管，全球股市经历了一轮大幅下跌。国内银行股受此情绪以及央行突然实施的双率下调政策影响，也出现大幅度的下跌。工行及几大中资银行对所持雷曼债券的披露，进一步引发了市场对银行外币资产质量的担忧。在此之际，汇金紧急宣布购买三大银行的计划。

数据显示，工行、建行、中行流通股比例仅为4.5％、3.9％和2.6％，汇金一年内可在二级市场自由收购的比例较为有限，本次增持将更多是稳定市场信心为目的。 广发证券(行情 股吧)表示，汇金公司购入工行等三大上市国有银行股短期内将提升银行板块在二级市场上的表现，但对银行而言未构成实质性利好，影响更多体现在心理层面。

2008年1－6月份，工行业绩平稳增长，环比增速下降。公司上半年实现净利润645.3亿元，同比增长57.99％,但是较一季度环比出现负增长。每股收益0.19元，较年初增长58.33％，净资产收益率为23.47％，主要驱动因素仍然是净利息收入和中间业务收入的增长，以及税收这老三样。业绩环比出现负增长主要是二季度净利息收入增速下滑，较一季度下降了5.12个百分点。

美元债券损失有限。截至9月18日，工行集团持有与美国雷曼兄弟公司相关的债券约为1.518亿美元。其中，工行境内外机构直接持有雷曼发行的债券约1.39亿美元，全部为高级债券；控股子公司—澳门诚兴银行持有一笔与雷曼信用相挂钩的债券，面值1亿港币(约合1281万美元)。上述债券合计约占截至6月30日集团总资产的0.01％，债券投资规模的0.03％。招商证券指出，保守假设全部亏损，估计对集团2008年全年税后利润的影响为0.6％，对全年EPS的影响仅为0.2分。

中投证券认为，鉴于目前宏观经济以及房地产市场走势将考验商业银行09年的资产质量，同时境外金融市场波动也尚未平息，因此，谨慎考虑，仍旧维持行业“中性”评级，等待各因素的逐渐明朗。 中信证券(行情 股吧)  维持工行“买入”评级，建议关注未来利率政策走势，银行资产质量变化趋势以及股价估值水平差异。