核心投资策略：

　　你方唱罢我登场，在中报业绩浪频掀高潮之际，重组题材的红旗飘飘更是向市场展示外延式成长的别样风采：河北钢铁集团整合大旗下唐钢股份和 邯郸钢铁(行情 股吧)的争奇斗艳，依托定向增发收购资产而“一”字封停的 四川湖山(行情 股吧)和收购优质资产而强势涨停的鲁润股份，以及因引进战略投资者而连续无量涨停的爱建股份，都向市场展示了重组题材的短线暴利机会。基于上述思路，我们认为作为东北地区供暖龙头ST惠天  在业绩风险充分释放后，有望依托第一上海股权收购的朦胧示好而被市场重新定位，其中潜藏的投资机会值得重点把握。

　　投资要点：

　　1、 东北供暖龙头 价格优势明显

　　ST惠天  是沈阳乃至东北最大的集热、电为一体的大型能源生产企业，占沈阳市供热面积近1/4，占沈阳市集中供热面积近1/2，供热规模列居东北地区首位。由于公司所处的沈阳市作为东北老工业基地，拥有大量的重工业企业，随着东北大开发，必然促进电力的需求，而且能源电力行业作为基础行业，公司未来机遇明显。

　　值得关注的是，伴随着市场行情的走低，ST惠天的股价也是大幅度回调，从最高的14.23元一度下跌至3.81元，仅略高于3.5939元的每股净资产，非理性杀跌可谓十分明显。而今，伴随着市场人气的恢复，该股底部放量反弹并一举突破60日均线压制，一轮价值回归主升浪可谓刚刚启动，后市潜藏的投资机会无疑值得重点关注。

　　2、 第一上海股权收购朦胧示好 业绩利空释放或迎否极泰来

　　第一上海对ST惠天  控制权的收购可谓一波三折：先是07年8月29日ST惠天控股股东75％国有股权在沈阳联合产权交易所正式挂牌寻求意向受让方，从而诱发了外界对竞买者的种种猜想；而后07年9月25日，ST惠天控股股东75％国有股权挂牌结束，第一上海投资有限公司作为登记有意购者浮出水面，从而引发市场关于收购程序和后续资本运作的无限遐想；然而，自07年10月9日ST惠天发布公告称“按照沈阳联合产权交易所规则，经资格审查，第一上海投资有限公司符合资格审查的条件，下一步将进入协议转让阶段。该股权转让事项尚需报国家有关部门审批”后，便再无下文。悬而未决的股权收购迟迟未能启动，不禁又是令人浮想联翩。而今，伴随着公司08年一季度的亏损，以及08年上半年的业绩预亏，联想到做差业绩启动重组的资本市场惯用手法以及近期股价的止跌回升，为市场预期股权收购或将步入实质性阶段预留了广阔的想象空间，在业绩利空充分释放后，ST惠天基于重组预期的否极泰来理应引起关注。

　　鉴于公司东北地区供暖龙头的行业地位，高净资产带来的安全边际，以及业绩利空释放后基于重组预期的丰富市场想象空间，投资者可重点关注。 (本文来源：齐鲁证券 )