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公司主营绿化苗木供应，其经营模式为：外购苗木“生苗”，将其集成“育熟”销售或用于承接绿化工程、租摆。因此，拥有较大的土地资源是经营规模扩张的前提和基础。公司主要客户为绿化工程承包商，占公司苗木销售收入70%-80%。2007年销售收入的84.76%来自云南省内。最终销售市场结构：市政工程绿化45%、道路绿化20%、房地产10%、休闲、旅游度假区、企事业单位绿化25%。

业绩增长的主要驱动因素。预计近年来云南省绿化苗木行业销售收入增长率至少在25%以上。其中，地方特色树种的苗木数量占所选用树种苗木总量的６０％以上。因此，公司所在行业前景看好。目前，公司产品基本“不愁卖”。一季度末公司预收账款增加至5009万元，较年初83万元增加4926万元。马鸣基地3500亩预计2008年有所收益，猫猫洞基地9000亩种植基地2008年逐步进入开发期，是推动公司业绩增长的主要驱动因素。

公司主要经营风险。大面积苗木基地防火要求较高，如果发生火灾，则可能产生较大损失。公司新募集资金项目购买9000亩基地，原分为两地，现因规划合并为一地，即猫猫洞基地。公司在基地建设中，注意防火设施建设和隔离带。实际发生的概率不大。

投资评级：维持“增持”评级。 (本文来源：大通证券 )