中国钢铁行业的中长期发展趋势仍未改变

钢铁行业是典型的周期性行业，与一个国家的宏观经济发展密切相关。目前中国正是工业化和城镇化进程的加速期，人口红利至少持续到2015年，即人口增长趋势到2015年才开始下降。国外如美国、俄罗斯及日本的经验表明一个国家人口负增长时该国工业化基本完成，依赖于工业化发展的钢铁工业发展将出现拐点，因此从这个意义上讲，中国的钢铁行业还有至少5-7年的成长期。

不锈钢产业在中国正方兴未艾，目前不锈钢市场已触底回升

近60年来不锈钢市场年均复合增长率在6.0%以上，预计未来3年全球增长率还将在8%以上。目前我国与发达国家不锈钢消费强度差距较大，随着我国不锈钢消费逐渐向工业领域升级，不锈钢需求将不断加大。目前镍价基本趋稳，08年上半年全球不锈钢需求逐步回暖，有望在8月9月进一步进入上升通道。

全球最具资源优势的“一体化”不锈钢龙头公司

太钢不锈(行情 股吧)自07年钢铁资产整体上市后，装备水平和产品规模都发生巨变，具备1000万吨钢，包括300万吨不锈钢生产能力，一举成为世界最大的不锈钢公司。同时公司大股东集团公司的铁矿、煤炭等雄厚的资源优势也使公司成为全球最具资源成本优势的“一体化”不锈钢龙头公司。公司普特钢结合，不锈钢销售收入占总收入的50%左右，能够有效的防御不锈钢产品价格下跌的风险。

增发募集资金项目将提升公司盈利能力，改善资产结构。

公司此次公开增发3.5亿股，募集资金用于新建不锈钢工程项目，该项目投产后太钢的冷轧比将由目前的40%提高到60%以上，达到国际先进水平，每年约可增加净利润10.6亿元。此次增发完成后，资产负债率下降为65%左右，财务费用降低2.4亿元，极大改善公司的资产结构，提升公司的盈利能力。

(本文来源：国信证券 )