综合评论和投资建议

我们在2008年3月31日推出的广百股份年报点评报告中根据公司披露的信息和新的会计制度更新了其损益表的预测（参见表2）。预计EPS（未考虑新开门店，以及非经常性损益）分别为：0.87元、1.08元和1.31元，净利润增幅分别为27%、24%和22%。公司目前股价（20080421收盘价）24.94元对应的2008-2010年的PE分别为28.7倍、23.1倍、和19.0倍，与其他区域性百货龙头相比没有太大的估值优势，从2008年对应的30倍左右的PE水平看，股价基本处于相对合理的区域。我们维持“中性”投资评级，给予26.10-30.47元六个月目标价（对应2008年EPS以30-35倍PE）。我们将持续观察公司未来拓展战略和实际措施。广百股份的发展战略很重要的一点就是在广东地区未来三年内拓展3-5家店面。 (本文来源：海通证券 )