52°国窖1573提价60元：近日 泸州老窖(行情 股吧)公司全面提高公司高端产品-52°国窖1573的出厂价60元，提价比例高达14.7%。对此，公司方的解释是按年初的既定战略行事。对于公司高端产品在销售淡季涨价，我们认为这正是公司价格策略的独到之处。其主要意图在于:1、淡季提价，并不会引起强烈的市场反应，为其销售旺季的销售战略做好铺垫；2、利用淡季提价考察市场对此价格的反应，即使效果不佳也有充分的时间进行调整，对公司业绩的影响有限。

主动提价彰显公司信心：我们注意到以前泸州老窖的价格调整一般都是采取跟随茅台、五粮液(行情论坛)的策略，此次主动提价体现出公司对于国窖1573的品牌影响力的信心。对于此次调价，公司保持低调，称还有待市场的认可，因此并未发布公告。调价后公司52°国窖1573的出厂价为468元，08年5月北京市场的终端零售价为538元。如果保证经销商23%的行业平均利润水平，35-40元将传到至终端。

国窖1573提价在预期之内：按照当前的增长速度，2008年国窖1573就将达到产能3000吨的动态平衡，因此公司采取“小步快跑”的灵活价格策略保持其对公司业绩稳定增长的贡献，同时推动其高端的品牌形象。对此，在我们的盈利预测中已有此方面的考量，暂不调整相关盈利预测。

维持增持-A的投资评级：根据公司白酒业务的发展趋势计算出公司2008，2009，2010年的EPS分别为0.73元，0.89元和1.14元（摊薄后）。我们预计华西证券随后各年的利润仅为2007年的50%，即5.5亿元，公司持有其34.86%的股份，按照泸州老窖13.936亿的股本（摊薄后）计算，EPS为0.14元。这样综合泸州老窖在白酒业务和券商业务后的整体目标价定为40元。维持增持-A的投资评级。 (本文来源：安信证券 )