【国信证券】攀钢钢钒：股价有支撑 整合可预期

目前公司流通股占总股本的57.36%，加上 攀渝钛业(行情 股吧)61.17%、 *ST 长钢(行情 股吧)46.58%的流通股，若全部行使现金选择权，攀钢集团需要支付220 亿现金，这对攀钢集团来说确实有难度。市场认为，如果流通股东全部选择实施现金选择权，担心目前大市下行趋势明显，流通股东会全部实施现金选择权，担心 攀钢钢钒(行情 股吧)会因此退市。公司负责人解释这种情况发生的可能性是没有的。通过鞍钢集团的第三方担保、攀钢集团回购以及国资委管理的另外两大钢铁企业宝钢、武钢的支持，股价是可以稳住的。而若以攀钢600 万吨规模来计算其吨钢市值，则分别低于宝钢、鞍钢、武钢约1100、500、1200 元/吨，虽然其业绩短期内提升并不明显，但从吨钢市值来看其未来有较大提升空间。

【国信证券】国投电力：预计二季度单季业绩低于一季度

08 年公司业绩的正面因素有厦门华夏一期和靖远各有2 台机组折旧到期，负面因素则是煤价的巨大涨幅（我们预测公司08 年全年煤价平均涨幅在25%以上）以及电量的小幅下滑，从分季度业绩看2 季度将是公司08 年的低点，一季度单季度EPS 为0.07 元，我们预测上半年EPS 为0.104 元，全年为0.24 元，再次下调全年的业绩预测，维持中性评级。

【安信证券】神火股份：煤炭产能大幅扩张

公司未来的主要风险包括：1）煤炭价格波动。敏感性分析表明，煤价每回落1％， 神火股份(行情 股吧)2009年业绩将减少1.9％。2)如果全球经济继续放缓，而且放缓速度超过预期，则将抑制有色金属消费，从而对铝价形成打压。敏感性分析表明，铝价每回落1％，公司2009年业绩将减少1.5％。

【国泰君安】用友软件：推出基于SaaS 模式新一代在线服务业务

用友在线服务业务基于SaaS 模式和理念，以互联网和移动技术等为载体，将软件、运营和服务整合为一体。这种模式是使得用友管理软件具有更佳的基础，迫使公司对客户的满意度给予更加密切的关注，并由此对问题和扩展需求做出更快的响应，从而使软件服务更加趋于标准化，另一方面又照顾到个别企业的特殊要求，高频率的升级完善。该在线服务业务的推出，是公司SaaS 战略的具体展现形式，将有助推动公司管理软件产品在小型企业的市场占有率。我们对此给予正面的评价，并继续维持增持评级。

【申银万国】威海广泰：唯有走向高端 才能一览众山

盈利预测与评级。预计公司2008、2009、2010 年EPS 分别为0.57、0.79 和1.10 元，年复合增长率在45%。我们运用3 阶段FCFF 估值，得出公司合理股价为17.60 元，给予公司“增持”的投资评级。

【凯基证券】中海发展：煤炭运价仍有上涨空间

1-5 月，公司内贸煤炭运输占收入比重为42.4%。尽管公司2008 年合同价比2007 年上涨约40%，但仍比1-5 月市场平均运价低35%，6 月中旬两者价差曾经超过60%。目前国内沿海干散船运力紧张，由于非中国籍船舶不能经营沿海运输业务，现有市场运价水准仍将维持。公司煤炭包运合同价实行一年一签，由于合同价与市场价存在较大差距，公司2009 年合同价仍有上涨空间。

【东北证券】恩华药业：精麻药品的专业生产企业

公司的四个募集资金项目中，前两个是扩产项目，风险小，达到预期收益的可能性较大，一类新药埃他卡林虽然有较大的看点，但是回顾我国一类新药的发展史，其未来的市场前景不容乐观，至少5 年内无法给公司带来较多的收益；预计公司A 股上市后的合理价格区间应在8.00-8.80 元之间。建议询价区间设为5.72-6.42 元，核心区间在5.83-6.16 元。

【东莞证券】金岭矿业：铁矿石涨价的直接受益者

地质品位与两大矿相当,保有储量为2770 万吨,可开采储量为1785 万吨,年产原矿为85 万吨。该增发已获得山东省国资委通过,已报审证监会,如果增发完成,公司资源储量将增长175%,年产铁精粉将增长75%以上,资源储量和生产规模大幅提升。根据召口分矿的盈利能力计算，增发不会摊薄每股收益，反而会增厚公司业绩。 (本文来源：网易财经 )