■ 皮质激素类药物是我国药品出口的支柱产品。该药品年增速在15%左右，行业格局呈现寡头垄断。我国是皮质激素类生产大国，总产量占全球1/3，50%用于出口，位居世界第一位。

■ 公司是国家定点和亚洲最大的皮质激素原料药的生产、科研、出口基地。生产规模达世界第一，主导产品地塞米松系列国内、国外市场占有率分别为70%和50%以上。

■ 竞争优势明显，盈利能力提升空间有限。公司的竞争优势表现在规模优势、细分行业的技术革新和研发优势、以及3029项目实施后上游原材料的稳定优势，但行业属性决定了公司盈利能力大幅提升空间有限。

■ 投资评级“中性”。我们预计公司08、09、10年每股收益分别为0.08元、0.143元、0.247元，未来三年净利润年均增长率为72.5%。由于07年净利润基数较小，净利润尽管能取得大幅增长，但每股收益仍然较低，目前股价已反应公司价值。 (本文来源：民族证券 )